聚焦世界金融信息

美國遭遇金融海嘯
  國際在線專稿(記者閻蔚)：第6屆德國《經濟周刊》中國年會19日在柏林舉行。在全球金融危機的大背景下，本屆年會把目光對準了中國經濟。眾 多德國經濟學家和企業家一同探討中國經濟和市場的走勢和前景、金融危機對中國經濟的影響、以及中國在應對金融危機中的作用和影響等問題。

《經濟周刊》是德國權威的經濟刊物。從2003年起，《經濟周刊》每年舉辦一次中國年會。目前該年會已經成為德國政治、經濟、企業和科學界有關中國問題的 重要戰略討論平台。本次年會為期兩天，提出了“全球危機中的中國金融市場”、“全球化――中國企業發展”等一系列具體議題。德國外交部德中工作小組主任略 爾說：“世界經濟面臨的挑戰同樣影響到了中國，中國將不能保持多年來兩位數的經濟增長。因此，中國政府出台近6000億美元的經濟刺激方案以穩定經濟增長 的做法是正確的。只有這樣，才能解決每年新湧入城市勞動市場的數百萬人的生活問題。中國經濟將走向何方？我確信中國經濟將向前發展。”

國際金融市場劇烈動盪，對中國經濟的負面影響已經顯現。中國的股市和房地產市場受到衝擊，企業利潤和出口增速可能回落。德國FIVV金融信息和資 產管理股份公司駐北京總代理霍夫曼認為，中國的金融體系開放程度相對不高，並且較為穩固，因此中國金融市場具有抵御風險的能力。他說：“中國就像屹立在這 場風暴中的堡壘。中國央行實行積極的匯率管理帶來了大量流動性。過去幾年中，中國經濟得益於具有預見性、計劃性和規律性的貨幣政策，這也促進了中國的出口 和國際資本流入。我認為，中國有強勁、穩健的金融體系，本國金融市場受國際動蕩的影響不大。”

德國德意志銀行首席經濟學家沃爾特則把中國在世界金融危機中的作用比做“浮錨”。他表示，美國、歐盟和日本的經濟陷入衰退是不爭的事實，以中國為 首的發展中大國是世界經濟增長的“最後支柱”。但中國經濟本身也會受到衝擊，使其未來的經濟增長放緩。沃爾特說：“中國是只‘浮錨’，但不如真正的錨穩 固。比如，出口在中國經濟中佔很大比重。而金融危機使中國的海外市場需求減弱，會導致中國的出口，特別是對歐美的出口下降。我預計，未來中國經濟增長將不 會超過8%，原因包括環保、國際市場活力減退等。”

沃爾特指出，中國仍處於工業化和城市化進程中，長期以來的經濟強勁增長、大量外匯儲備、依然強勁的投資需求、以及不斷擴大的中產階層將使中國未來經濟保持穩定增長。同時，中國政府的拉動內需的經濟刺激方案將在明年下半年給實體經濟帶來積極效應。

上海國際銀行和金融業機構監事會主席洛舍爾也對中國未來經濟發展充滿信心。他說：“我對中國經濟發展非常樂觀。我認為，中國將成為這場影響到實體 經濟的金融危機的最後贏家之一。就像10年前的亞洲金融風暴，中國在危機後的地位將得到提升。這是由中國在世界經濟中的基礎地位和中國獨特的發展模式決定 的。”

零距離感受亞洲最大“金融工廠”
全球金融危機正向各個領域蔓延，正加速成形的國內金融後援產業如何發展成為社會各方的關注焦點。佛山亦不例外，隨著美國AIG、中國人保（PICC）等金融後台服務中心的落戶和即將啟動建設，被譽為“金融工廠”的金融後台服務中心也為各界所關注。
日前，本報記者前往上海張江探訪了中國平安保險全國客戶服務及後援中心（下稱：平安張江後援中心），零距離感受這個亞洲規模最大的金融後援中心跳動的脈搏。

集群化的“金融工廠”
上 海浦東張江高新區的上海市金融信息服務產業基地，這個2002年以銀行卡產業切入金融信息服務和金融業務流程外包的高科技金融信息服務區，園區內國內外各 大金融機構後援中心項目建設如火如荼。作為中國發展較早、亞太領先的上海張江金融信息服務產業基地自2003年3月開園以來，依托上海這個全國最大的金融 中心，抓住世界以及國內金融後援產業集群化、區域化的趨勢，中國銀聯產業發展基地，至今已引進中國人民銀行支付系統上海中心、中國平安保險全國客戶服務及 後援中心、中國人民銀行反洗錢監測中心（上海）、上海期貨交易所衍生品研發和數據處理中心等10多個國內外金融機構的全國或區域性後援中心，預計到 2010年，該部分直接產出將超過100億元。
如果說上海浦東陸家嘴是給金融客戶提供服務的餐廳，那麼位於張江金融信息服務基地就是製造佳餚的“廚房”。而將傳統意義高門檻的金融服務業拉入“世界工廠”陣營的法寶，在於先進的IT系統與精細的流程設計在IT系統下的有效體現。

靜悄悄的“平安工廠”
當車子駛入平安張江後援中心時，獨特而具有藝術氣質的建築不但無法讓人與“金融工廠”聯繫起來，而且中心內靜悄悄的氣氛更無法讓人相信這是一個正在運作、有近6000人上班的高速運轉的金融服務後台。
2006年啟用的平安張江後援中心總建築面積達18萬平方米，可同時容納12000人辦公，總體規模位居亞洲首位。中心採用建築智能化集成管理系統。平安 張江後援中心的辦公區域在一號樓和二號樓，從培訓、金融後台到員工餐廳、健身娛樂設施應有盡有，所有平安的金融業務均集成於此。在電話營銷中心，一排排的 職員正在用電話與平安全國各地的客戶進行溝通。
“全國各地任何一個客戶電話的接入，後援中心職員多在選用各自不同的方言與客戶進行溝通。”據平安保險張江後援中心有關負責人透露，平安後援中心在招募區域服務崗位員工時，都有意尋找掌握當地方言的，用方言接受客戶報案將有助於拉近與客戶之間的距離。
記者到訪上海張江的平安運營中心時發現，電話中心的職員多在選用各自不同的方言與客戶進行溝通。據介紹，該公司在上海本地招募這類服務崗位員工時，都有意尋找掌握當地方言的。

無縫的一站式服務
在遍布全國的業務格局中，高速運轉的張江全國運營和後援中心無疑是中國平安最值錢的部門之一。
據 了解，在中國平安張江後援中心啟用前，平安在全國各地逾300個城市中均建有後台運營，看似“麻雀雖小，五臟俱全”，散居於全國3000多個分支機構的後 台數據處理缺乏標準化，無法適應平安在保險、證券、信託、銀行、資產管理、企業年金等多元業務構架的迅速發展。 2004年，中國平安在香港上市成功的同時啟動“全國客戶服務及後援中心”的建設，國內首個對業務流程大變革，開始對後援大整合，通過整合客戶接觸界面、 共享的作業、集中和專業化的核心運營、第三方服務網絡，建立了利用影像、工作流、客戶關係管理等最新科技的IT平台，以工廠化、流水線化的金融後援中心運 作，形成對全國客戶服務的及時響應。

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逾20個城市爭建金融後台基地
據記者了解，目前國內金融後援產 業正加速向東西南北的區域性中心城市聚集。除了上海、成都、佛山等城市規劃建設區域性金融後援中心外，由於金融後台服務中心科技含量高、高級人才密集、吸 納就業量大，目前北京、天津、上海、杭州、武漢、南京、瀋陽、大連、青島、西安等20多個城市紛紛加入金融後台服務產業基地的角逐中來，搶奪世界金融後援 服務中心向中國聚集、轉移的產業發展機遇

危機在十年前就埋下了種子

經歷這場危機以後，人們對金融的未來產生了疑問和擔憂。一個比較流行的看法是，自由經濟終結了，以後要回到凱恩斯主義。我認為類似觀點都是概念，仔細思考就會發現其內容是很空洞的。這些觀點都是對危機的極端反映，對實際問題沒有認真進行研究，沒有追問危機產生的根源。

金融危機不是一定能夠避免的。回顧歷史，金融危機經常出現，再過20年也還會有金融危機，想要擁有一個完美的製度，完全杜絕危機，這是不可能的。決定金融危機發生的最重要力量是市場。從歷史經驗來看，市場是不完美的。

在經濟理論界，最近30年芝加哥學派和麻省理工學派各成堡壘。我是麻省理工學院的畢業生。芝加哥學派秉承經濟自由主義思想，信奉自由市場經濟中競 爭機制的作用，相信市場的自我調節能力；而麻省理工學派主張對市場進行約束。過去20年經濟理論的發展，主要是以芝加哥學派為主，相信市場有自我糾正的能 力。最近麻省理工學派又佔上風了，麻省理工學院的畢業生剋魯格曼今年拿了諾貝爾獎。接下來得諾貝爾經濟學獎的人，可能會有很多主張對市場有所約束。

亞當・斯密在《國富論》中說，人的貪婪最終會引導人走向正道，把每個人的貪婪綜合起來，社會和市場會達到最理想的結局。後來隨著經濟的發展，在 1929年大蕭條之後出現了一些新的理論，比如“信息不對稱”、“道德風險”，等等，這些理論認為市場中的信息不對稱導致了道德風險，所以對金融來說，最 重要的就是防範道德風險。

在大蕭條之後，形成了一個共識，對金融行業要有比較嚴密的監管。採用的方法是把商業銀行跟投資銀行分開，也就是《格垃斯―斯蒂格爾法案》。商業銀 行是把居民存款貸出去，存款由國家擔保，等於是用國家的錢去冒險，在這種情況下，政府對商業銀行的風險是應該有所限制的，《巴塞爾協定》體現的就是這樣的 原則。而投行是以金融服務為主，風險較大，要跟商業銀行分開。

《格垃斯―斯蒂格爾法案》施行了半個多世紀，10年前出現要推翻它的呼聲。產生這樣呼聲的主要原因是華爾街盈利模式發生了變化。原來銀行是金融信息流通的 中心，靠這個就能賺錢。進入IT時代之後，信息流通更加便捷，使得銀行金融服務的利潤越來越薄，它的信息優勢減少了，服務費用大幅下降。所以銀行不得不走 向自己操作資本賺錢的模式，於是引發了要求取消法案的呼聲，美國國會終於在1999年結束了法案。所以，今天的危機在十年前就埋下了種子，這是目前危機的 一個根源。

還有第二根源。在1998年，長期資本管理公司(Long Term Capital Management)出事的時候，對金融衍生產品是不是要監管，有一個激烈的辯論。當時克林頓政府的主要官員是反對監管，這為今天的監管缺失埋下了伏筆。

第三個根源是央行減少了對投行的資本要求，引起投資銀行的槓桿率大幅度上升。

市場機制是創造財富的最好機制

這次危機不是自由經濟的錯誤，而是監管層面的失誤，所以未來要整體改變金融體系的模式的想法是非常錯誤的。在危機之中，千萬不能匆匆忙忙地做決 定，把過去的東西全否認了。原來的製度運行了50多年，是比較健康的，對經濟的貢獻是非常大的。所以，我們現在應該回到十年前的監管制度上面。

世界上沒有計劃經濟帶來富有國家的例子。現在法國總統提出，建立新的世界金融秩序，所謂“布雷頓森林第二”。這也是在搞概念。法國是靠國有資本的國家，多年來經濟發展比較落後。今天，雖然英美體係出了危機，但是不應該跟這樣的國家看齊。

市場機制是創造財富的最好機制，這個時候否認它，是非常不應該的。而且對我們國家來說，目前人均產值才3000美

金，只有發達國家十分之一。現在說我們的製度比別人優越，還為時過早，主要還是以學習人家的先進經驗為主，還是從歷史經驗中找尋更好的監管方法。

投行很快又會大發獎金

金融機構會怎麼發展呢？從業者會怎麼樣？

現在做金融的人都很壓抑。經濟繁榮的時候，投行的人紅紅火火地賺錢；危機的時候他們的日子就不那麼好過了。現在大家都很悲觀，但再過兩三年，投行又會很容易地賺錢。

明年不良資產重組，這麼多不良資產，誰知道不良資產裡面是什麼東西，只有投行自己知道，他們相互買來買去，就又可以賺錢。賺錢對投行來說很簡單 的，他們可以到伯南克那邊借錢，現在是零利息，然後到市場買5%的長期債券，從中賺取利差。雖然現在投行的資本重組了，但過兩三年，它們可以把國家持有的 股份買回來，那就又沒人管他們了，他們又可以開始發獎金。明年投行肯定是發不了獎金，因為明年美國的失業率要到8%，在這樣的情況下發獎金，老百姓會造反 的。後年情況就可能發生變化。到2011年，投行又會開始發獎金、買法拉利。所以說，這個世道沒什麼公平可言。我認為對世界最有貢獻的是工程師，但工程師 賺錢少。

(本文是謝國忠在“世界經濟與中國2009：變化中的世界和機遇”研討會上的發言，由本報評論員曹理達整理，經其本人審核。該研討會由中國銀行國際金融研 究所、中國國際金融學會、中國社會科學院世界經濟與政治研究所、中國世界經濟學會聯合主辦，由中國銀行副行長朱民主持。）

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